美的集团整体上市各方看好其发展前景

这次整体上市完成后，美的将实现小家电、电机、物流与大家电全部业务的上市。而数据显示，此前三部分资产约320亿元，占集团业务比例超30%。去年，美的集团小家电业务收入为258亿元，电机49亿元，物流为18.5亿元，合计约325.5亿元；美的电器营收为680亿元。业内人士预计，2013年美的集团净利润或达69亿元。新注入上市公司的三大资产或占到美的集团整体利润的50%。历时整整一年的美的集团整体上市方案终于获得证监会的核准批复，昨天上市公司美的电器发布了美的集团通过换股吸收合并现上市公司实现整体上市的最终方案。记者注意到，与先前的方案相比，此次方案增加了一项“大股东以及部分高管签署《盈利预测补偿协议》”的内容。其实质是，如果2013年度公司业绩预期达不到方案中的预测值，他们将自掏腰包补齐差额，以保护中小股东利益。

首先，此前入股美的集团的PE资金有望获得退出路径。公开数据显示，2011年11月至2012年3月期间，美的集团大股东美的控股曾先后将其持有的美的集团（彼时为“美的有限”）转让给多家PE。其次，美的集团管理层持股证券化，有效保障了股东方与职业经理人利益的高度一致，有利于美的集团的长远经营。去年8月份左右，美的元老何享健将集团董事长的权杖交给方洪波，美的集团“去家族化”更进一步。当下美的集团已形成了特色鲜明的职业经理人制度，美的集团及下属各公司管理层均持有美的集团一定数量的股份。如美的集团管理层人士方洪波、黄健、袁利群等美的集团7名高管合计持有美的集团1.6亿股，占美的集团整体上市前股份比例的16%。

美的电器如此受捧，盖因其出炉的重组方案。按照方案，美的集团整体上市后，将形成多元化持股结构，美的控股35.49%，战略投资者12.54%，管理层11.27%，普通流通股东40.70%。另外，为了保护异议股东权益，美的集团还将给予10.59元/股的现金选择权。在该方案的支持下，美的电器的流通股东明显受益。除此之外，仔细探究美的集团的股份构成，美的集团的大股东以及持有美的集团股票的管理层和PE资金，也均在此次美的集团整体上市中获益，美的集团可谓一箭三雕。